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实体经济复苏似渐行渐近，民企修复需标本兼顾。整体来看我们认为民企产业债集合了上中下游多品类主体，同期出现利润复苏的情况过于理想，从帕累托到卡尔多改进需要逐层演化和时间递进，我们相信政策在实体经济不出现明显的迹象改善前不会半途而废，但现阶段民企利差修复主要仰赖密集出台的外部政策帮扶，但非基本面亦非内生盈利推动的民企利差即便收窄也较难吸引机构加仓情绪，尤其是2019年初市场在资金宽松政策支持的情况下仍爆出违约事件，结构性风险不容忽视，建议在内生性盈利出现稳步抬升后再进行配置。

实际上，在2018年的资本市场中，城投也算得上是最戏剧化的群体之一。“城投信仰就像坐过山车一样，不断触及打破的边缘却又重新复燃。”前述私募机构告诉21世纪经济报道记者。“去年一季度，在财政部等发文加强对城投融资行为的约束后，城投信仰遭受质疑。一方面政策监管趋严，城投借新还旧遇阻，2018年的两个政策文件从供需两端对城投的非标融资渠道造成了相当程度的收紧；另一方面，负债率较高的地方政府对城投资源倾斜意愿较弱以及部分地方政府经济实力和财政收入下滑。去年二季度，云南等地的非标违约事件发酵，导致城投信仰进一步动摇。”前述机构人士在复盘过去一年城投债的波折历程时说道。

应税产品为矿产品的，包括原矿和选矿产品。第四条　纳税人开采或者生产不同税目应税产品的，应当分别核算不同税目应税产品的销售额或者销售数量；未分别核算或者不能准确提供不同税目应税产品的销售额或者销售数量的，从高适用税率。第五条　纳税人开采或者生产应税产品自用的，应当依照本法规定缴纳资源税；但是，自用于连续生产应税产品的，不缴纳资源税。

煜盛文化的财务情况其实是整个影视行业的缩影。影视作品投资回收期长，资金回笼普遍存在跨期现象，而影视内容从研发到制作到发行都需要资金，导致影视企业的经营现金流不稳定。事实上，在影视制作公司在产业链中的话语权并不高。一方面，市场和观众的需求难以捉摸，一部影视作品能否获得高收视存在不确定性；另一方面，影视行业因具有较强的意识形态属性，一直受政策严格监管，近年来监管有加强的趋势，综艺节目停播或延播，电影撤档的消息不断，造成影视内容的投资回报不确定性日益提高。

在发展定位和发展方针明确之后，需要解决的就是资本市场发展的法律保障问题。受制于当时的市场环境和认知，作为资本市场发展的根本大法，证券法已经滞后于市场的发展。所以，修订证券法就成为非常迫切的一项工作了。于是，证券法修订工作开始加快。2019年4月26日下午，《证券法（修订草案三次审议稿）》公开征求意见。市场感叹：四年三读，可见证券法修订之艰。证券法修订初审是在2015年4月份进行的。

责任编辑：李双双[TechWeb]5月24日消息，据国外媒体报道，惠普公司在当地时间周三发布了2019财年第二财季的财报，该季惠普的营收超过了140亿美元，但其净利润却低于上一财年同期。惠普的财报显示，在截至4月30日的2019财年第二财季，其营收为140.36亿美元，略高于上一财年同期的140.03亿美元，但低于上一财季的147.1亿美元。